隨著新一代信息技術(shù)發(fā)展加快，消費(fèi)需求持續(xù)升級(jí)，作為顯示的載體和信息交互窗口，LED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異，新技術(shù)新工藝新產(chǎn)品層出不窮，受到社會(huì)各界廣泛關(guān)注。在此之下，華邦瀛對(duì)顯示產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì)和未來發(fā)展作出了思考。

智能時(shí)代需求快速變化

供給擴(kuò)張決定行業(yè)周期

如今，LED完全替代CRT，已經(jīng)過去15年。在下圖中可以看到，顯示行業(yè)的平均利潤(rùn)率呈現(xiàn)明顯的周期性特征。

從需求端，顯示產(chǎn)業(yè)是全球性行業(yè)，供應(yīng)鏈比較長(zhǎng)，容易受到“牛鞭效應(yīng)”以及國(guó)際政經(jīng)環(huán)境的影響，加上進(jìn)入智能時(shí)代，需求變化的頻率越來越快，供給無法及時(shí)跟上需求，形成了市場(chǎng)錯(cuò)配，這是行業(yè)“強(qiáng)周期性”的重要原因之一。

從供給端，資本開支轉(zhuǎn)化為有效產(chǎn)能的時(shí)間較長(zhǎng)，也就是產(chǎn)能供給是非連續(xù)性的，這決定了行業(yè)的周期性，尤其是新老世代線交替。同時(shí)，資本開支主要是由內(nèi)化競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)，而非外部需求主導(dǎo)。顯示行業(yè)始終處于資本開支周期之中，面板產(chǎn)能一直在持續(xù)增長(zhǎng)，“供過于求”漸顯常態(tài)化。

顯示行業(yè)的周期性特征

擺脫低價(jià)“困局”實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展

2022年，顯示行業(yè)遭遇了十年以來最嚴(yán)重的供給過剩，價(jià)格大幅下降，需求大幅下跌，行業(yè)陷入整體虧損。如何擺脫利潤(rùn)空間被持續(xù)壓縮，讓行業(yè)回歸健康，是每位顯示產(chǎn)業(yè)從業(yè)者都需要考慮的問題。

為了保障行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展，需要平衡“產(chǎn)線升級(jí)”與“市場(chǎng)需求”。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)階段面板價(jià)格回暖并非需求改善推動(dòng)，而是行業(yè)在補(bǔ)庫存，是價(jià)值回歸的內(nèi)在要求。劇烈的價(jià)格動(dòng)蕩造成了價(jià)值的扭曲和行業(yè)的內(nèi)卷，對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展是不利的。要從過往劇烈震蕩的“大而強(qiáng)”周期，逐漸轉(zhuǎn)向?yàn)橛墒袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、需求淡旺季影響的“小而緩”周期，把握產(chǎn)線升級(jí)與市場(chǎng)需求之間動(dòng)態(tài)平衡，實(shí)現(xiàn)行業(yè)長(zhǎng)期、良性的發(fā)展。

在此背景下，面板企業(yè)要改變過往的運(yùn)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)邏輯。首先，從供應(yīng)驅(qū)動(dòng)、以產(chǎn)品為中心的運(yùn)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨篁?qū)動(dòng)、以客戶為中心的運(yùn)營(yíng)模式。其次，經(jīng)營(yíng)好產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)池，從“滿產(chǎn)滿銷”轉(zhuǎn)變到“動(dòng)態(tài)生產(chǎn)”，通過調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏來滿足市場(chǎng)需求，降低面板價(jià)格周期，確保行業(yè)合理獲利，避免產(chǎn)業(yè)大起大落，促進(jìn)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

LCD和OLED產(chǎn)能變化

從“規(guī)模為王”的產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)

回歸至構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力

過去，面板廠粗獷發(fā)展、規(guī)模為王的產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)；未來，回歸到構(gòu)建以技術(shù)創(chuàng)新、滿足用戶需求為導(dǎo)向的核心競(jìng)爭(zhēng)力上。行業(yè)每一家企業(yè)都應(yīng)該發(fā)揮其影響力，在推動(dòng)技術(shù)并行進(jìn)步、豐富應(yīng)用場(chǎng)景、錨定用戶需求等方面起到更重要的作用，減弱周期性規(guī)律束縛，追求確定性成長(zhǎng)，為顯示行業(yè)打開更大的市場(chǎng)空間，提供更多可能方向。

當(dāng)然，顯示行業(yè)的每一輪周期，都不是簡(jiǎn)單的重復(fù)循環(huán)，而是一次革新的洗禮。華邦瀛也將繼續(xù)推動(dòng)應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新和前沿技術(shù)進(jìn)步，與生態(tài)伙伴一起共創(chuàng)多元、協(xié)同、綠色的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，助力顯示行業(yè)再上一層。